挖掘機市場2012年二三季度或迎曙光

日前，2011年12月挖掘機銷售數據正式公布。從全年情況看，合計銷售17.8352萬台，同比增長6.9%。盡管銷量穩步提升，不過年內呈現出“前高後低”的趨勢，尤其是2011年下半年受到經濟環境的影響，挖掘機銷售數據大幅下滑，行業景氣度在未來短期內不容樂觀。
    年初複蘇恐無希望
    在剛剛過去的一年中，鐵路、房地產等行業投資規模大幅萎縮，這直接導致了工程機械行業的產品需求明顯減少。在所有工程機械產品中，挖掘機通常是每月統計結果發布較早的產品，它的數據變化也反映了整個行業的冷暖。12月，挖掘機行業總銷量同比下降38.8%，環比下降4.6%，同比降幅比11月上升5.8個百分點。2011年，挖掘機行業全年銷量同比增長約6%，符合市場預期；從企業看，外資品牌除卡特彼勒外，同比下滑幅度普遍超過50%，國產品牌多數同比下降；環比方麵，多數企業呈下降趨勢；從逐月趨勢看，挖掘機行業需求仍在底部徘徊，未見明顯的複蘇跡象。
    通過對2008年以來的數據進行分析，筆者得知，由於市場需求的特點，挖掘機的銷售具有明顯的季節性：通常每年3月是年內銷售數據的峰值，而7、8月則進入銷售淡季。然而，在2011年，挖掘機市場出現了十分異常的現象：“前高後低”的季節特征更加凸顯，3月銷售數據達到了4.415萬台，創下了曆年的單月新高，頗有井噴的意味。不過，在經過7、8月的低穀之後，挖掘機的銷售絲毫沒有起色，12月8495台的銷量更是創造了近兩年單月數據的新低，僅相當於3月數據的1/5。這表明，隨著經濟環境不佳的情況延續，投資減速帶來的實體經濟衝擊正在逐漸加劇，產品需求快速減弱。
    值得欣慰的是，隨著市場競爭的不斷加劇，國內上市公司挖掘機銷量占比持續上升，在進口替代的模式下不斷蠶食著國外廠商的市場份額。三一重工2011年挖掘機銷量為2.0613萬台，同比增幅高達45.6%,坐穩了國內挖掘機銷量的頭把交椅；柳工銷售挖掘機7438台，同比增長32.3%；廈工銷售挖掘機4253台，同比增長48.4%。安信證券1月10日研報稱，2011年，國產品牌市場份額達到40.4%，較2010年明顯提升10.6個百分點；外資品牌由2010年的70.1%降至59.6%。東方證券研報稱，2011年初以來，外資品牌占比呈現明顯走低的趨勢：12月，外資占比下降幅度明顯，而三一重工單月市場份額達到驚人的19.20%，凸顯了中國挖掘機強勁的進口替代勢頭。
    出口增長值得期待
    房地產調控政策延續，加之在貨幣緊縮情況下，國內投資規模很難有明顯改善，給2012年挖掘機市場的前景蒙上了陰影。有研究機構預測，在2011年6.9%的增速基礎上，今年銷量可能會出現同比停滯或負增長的現象。
    中金公司報告指出，挖掘機行業需求仍在底部徘徊，未見明顯複蘇跡象。短期內，挖掘機銷量同比增速明顯改善的可能性並不大，但正增長有望在今年的中期出現。
    在國內需求不足的情況下，海外市場將有望成為工程機械公司重點開拓的領域。光大證券研究員表示，在加強進口替代之後，挖掘機出口也可能出現快速增長。2011年，挖掘機累計出口達4574台，同比增長高達53.9%。盡管出口占全年銷量的比例為6.2%且仍然隻是“配角”，不過，較之2010年已經大幅提升了2.9個百分點。
    我國工程機械行業正在逐漸通過性價比開拓國際市場，製造、技術和研發水平已經接近國際巨頭，隨著軟實力的不斷提升，加之三一重工、中聯重科海外布局的相繼展開，今年有望迎來工程機械產品出口增長的新起點。
    二三季度或迎曙光
    據了解，小鬆目前已成為國內挖掘機企業判斷政策導向的風向標。其曾在2011年4月後提前於行業主動減產，因此，挖掘機企業普遍認為該公司對行業及政策的判斷具有較好的前瞻性。但是，挖掘機企業發現，該公司於2012年元旦後開始放量生產，國內製造商開始由此跟進：現代（江蘇）2012年1月排產計劃大幅攀升，有可能翻倍；三一重工也在元旦後放量生產備貨；柳工預計在春節之後，將滿負荷生產。
    由此，業內人士預計，2012年初期的銷售情況可能好於原有預期，從環比繼續下滑轉變為持平並有所提升。另外，2011年小挖銷售情況明顯好於中挖，由於去年中挖的基數下降，預計2012年小挖和中挖的銷售增速將相對平衡。
    據中金公司透露，近期該公司對一些工程機械經銷商的調研顯示，到去年12月底，挖掘機各經銷商庫存基本處於年度低點，國內企業的經銷商庫存約在半個月至1個月之間；外資企業經銷商去年12月主要在清理庫存，其庫存僅為半個月左右，表現在生產廠商（除三一重工環比上升）去年12月的銷售回落，且基本低於去年11月。因此，中金公司認為，經銷商和企業目前的庫存均相對不足，一旦需求回暖，經銷商補充庫存將有望帶動企業至少1~2個月的旺銷局麵。更有業內人士認為，銷量同比增速在短期內顯著改善的可能性不大，正增長有望在今年第二季度末、第三季度初出現。