宏觀政策預測
7月再次下調存準率可能性加大
分析稱，雖然GDP全年增幅在8%左右問題不大，但整體上經濟依然在底部運行。因此，政策刺激還要繼續給力。
中央政策研究室經濟局局長李連仲日前在廣州表示，跟身陷債務危機的歐美以及增長下降而通脹率較高的新興市場不同，2012年中國經濟依然是快增長低通脹的趨勢。
銀行同業交換數據顯示，工建中農四大國有銀行6月新增貸款不足1900億元，低於前5個月2000~2500億的水平。 鑒於需求不足，政策刺激還要繼續。
法興銀行中國區首席經濟師姚煒接受本報記者專訪時表示，房地產投資將直接關係目前中國實體經濟的複蘇程度，因此，決策層下一步將傾向於用市場化的手段刺激相關產業發展，包括采用差別化的利率杠杆進行調節。
匯豐銀行中國區高級經濟師孫珺瑋對本報記者表示，今年前5個月的工業企業利潤增速同比減少2.5%，遠少於去年同期25%的增速。因此，孫珺瑋預計，目前應當利用通脹下滑的現實繼續降低實體經濟融資成本，同時擴大財稅改革範圍，進一步刺激實體經濟回升。
CPI下行提供降準空間
此外，機構預計6月居民消費物價指數CPI將跌破“3”，這將為央行提供更大的貨幣政策空間，包括存款準備金率與基準利率。在連續啟動逆回購後，7月份央行再次降準的可能性加大。
通過公開市場操作為市場注入流動性和年內再次下調存款準備金率200個基點將是主要的貨幣政策工具。央行實施的14天逆回購無法解決7月到期央票顯著下滑的問題，預計很快迎來再次下調存款準備金率以保持充裕的流動性。澳新銀行中國區首席經濟學家劉利剛對本報記者表示至於7月份是否會下調利率，則將很大程度上取決於6月份經濟數據情況。不過即使7月份不調，下半年下調的可能性也很大。
2012年上海陸家嘴金融論壇上，銀監會主席尚福林明確提出要優化信貸資源配置，切實滿足實體經濟有效需求，“要優先保障重大在建續建項目，以及‘十二五’規劃所確定的事關全局、帶動性強的重大項目資金需求。”
中國銀行首席經濟學家曹遠征發布研究報告指出，是否再次降息取決於宏觀經濟金融運行狀況。從未來發展看，再次降息的可能性很大，盡管3季度經濟可能企穩回升，但回升幅度有限，“穩增長”需要增強企業投資和居民消費信心，降低中小企業生產成本，解決中小企業“融資貴”問題。此外，從曆史角度看，當前我國利率水平依然處在中間偏上的位置，而且，當前物價低水平運行。前兩者決定了再次降息的必要性，後兩者決定了再次降息的空間和可行性。野村證券經濟學家張智威預計，為確保經濟增長在第三季度實現反彈，7月將再下調存款準備金率50個基點。孫珺瑋還預計2012年年末前央行將下調存款準備金率4次達200個基點。
