據分析，工程機械在前三季度，經曆了一季度忐忑，二季度預期搏擊，三季度堅定看空，四季度對於傳統周期相關的子行業將延續三季度謹慎思路。據了解，目前，國內不缺項目但缺資金，沒錢萬事難，在春節前幾個月中，對於高杠杆行業(不管是財務杠杆還是經營杠杆)，逾期上升和資金鏈緊張將一直伴隨左右，如果政策不出手，今年年關不會太好過。從目前情況來看，10、11月開機率預計依然疲弱，各公司將進一步在預付和應收之間倒騰，可喜的是三季度逐漸看到了產量的下移，整體庫存情況會有所好轉(由於需求疲軟，下移幅度有限)。但去產能目前屬於假性範疇，2013年五月前很難出現大麵積的退出。但如果需求持續疲弱，年底將會出現一波被動去杠杆潮，從而出現一個短期底部和利空空窗期，2013年二季度再判斷主動去杠杆潮是否出現。
鐵路設備：雖然全年完成6300億元的全國鐵路固定資產投資尚顯壓力，但從基建穩經濟的層麵考慮，可能性較大，四季度鐵路固定資產平均月度投資有望達到953億元，比去年四季度同比增加50%，利好鐵路設備板塊；另外從需求層麵考慮，下半年動車組、機車和貨車招標陸續進行是大概率事件。因此，建議關注鐵路固定資產投資超預期完成和車輛設備招標對鐵路板塊公司估值的提升，尤其是業績彈性大的鐵路配件公司，建議關注時代新材(600458,股吧)、新築股份(002480,股吧)和晉億實業(601002,股吧)。
零部件與其它機械：受政策調整與投資托底影響，四季度通用零部件子行業市場需求在底部波動或緩慢複蘇的概率較大，但需求複蘇預期可能導致原材料價格上升、供給端去庫存進程放緩。另外應收賬款同比增速也有所反彈，行業還將麵臨較大的銷售回款風險。建議穩健的投資者選擇財務穩健、資金充足、業績較為確定的公司，推薦長榮股份(300195,股吧)；進取型投資者可以關注市場地位穩固、可充分受益於需求邊際改善的細分行業龍頭，在市場已經對行業周期性影響有充分預期的情況下逢低買入，推薦龍溪股份(600592,股吧)。
