瑞銀證券研究報告指出，預計叉車需求將隨工業企穩而逐步回升。2004至2011年間，我國叉車保有量年複合增速為23.8%，與工業總產值增速22.7%基本吻合。預計隨著工業總產值增速穩步增長，以及工業搬運機械化率的提升，我國2012-2014年叉車銷量增速將分別為-9.11%、17.47%和18.33%。
安徽合力經營穩健，財務狀況良好。2012年前三季度，公司收入45.24億元，同比下降8.28%；淨利潤2.67億元，同比下降11.87%，每股收益0.52元，毛利率17.84%，同比上升0.71%，費用率基本持平。公司三季度經營性現金流為3.06億元，同比增長45.23%。在行業銷量下滑的背景下，良好的財務狀況表明公司具備良好的營運能力。
安徽合力市場份額穩定，原材料價格低位應有利於毛利率穩定。今年以來，公司市場占有率為23.7%，同比增長0.9個百分點。叉車毛利較低，估算其中鋼結構占成本的45%，因此毛利率將主要受鋼價影響。鋼鐵價格未來大幅上漲概率較小，有利於毛利的穩定。上調公司評級至“買入”，下調公司2012-2014年每股盈利預測至0.69、0.80、0.92元。
