事件：記者於近日調研了萬裏揚，與公司高管交流了近期經營情況。
卡車市場銷量趨於穩定，公司在中輕卡市場的市場份額已經達到了接近30%,龍頭地位已經確立並仍在繼續加強，但在重卡市場公司的份額仍很小，是公司在商用車領域繼續發力的重點。公司與裝甲兵工程學院聯合開發的用在卡車上DCT變速箱燃油經濟性高，具有較強競爭力。
2.自主品牌乘用車客戶驅動持續較快增長。
公司新建的50萬隻（35萬隻手動擋、15萬隻自動擋）乘用車變速器產能的募投項目今年開始批量生產，預計全年產量可達到10萬隻左右，有望2-3年時間裏達產，產品以5檔、6檔的手動擋和5檔的自動擋為主。目前公司的乘用車客戶主要是吉利和眾泰，未來有望成為他們的主要變速器供應商。另外公司的產品已經在長城做了兩年的車試（主要用在皮卡、絢麗和H5車型），預計未來1-2兩年裏進入長城的配套體係是大概率事件。
3.公司在工程機械市場仍有較大發展潛力。
公司在工程機械領域，已經向三一重工和中聯重科試配了部分產品，產品仍在不斷改進中。由於工程機械所用驅動橋、變矩器單價較高，預計一旦成熟，將為公司收入帶來較大貢獻。
4、公司積極拓展新業務，緩釋化肥成長空間較大。
公司為了提升經營穩定性，積極拓展金融服務和緩釋化肥等業務。公司通過收購萬通小貸公司涉足小額貸款領域、設立金華萬融公司進入融資租賃領域，提升公司的產業結構。另外，公司還通過與清華大學合作的方式重點發展緩釋有機化肥業務，緩控有機肥主要用於水果、蔬菜等經濟作物。由於化肥市場有數以千億計的市場規模，且緩釋化肥在國內尚屬起步階段，未來成長空間較大，不過仍需較長培育時間。
結論：
由於公司將受益於自主品牌吉利、長城等的持續成長，汽車變速器業務仍將保持15%左右的年增速。預計公司2013-2015年EPS的預測分別為0.34、0.37和0.46元，對應PE分別為23、22和17倍，首次給予公司“推薦”評級。
