近期上海和成都兩個城市啟動地鐵車輛招標，國內有競爭力的企業紛紛參與投標，今年地方地鐵車輛招標進入密集期。中國證券報記者了解到，近期中國鐵路總公司已經向中國南車和中國北車表達了車輛購買意願。中國北車有望獲得40列高寒動車的訂單以及100台機車車輛的訂單。中國南車也已經開始新訂單的準備工作。
事實上，各地地鐵車輛招標的啟動、以及動車啟動招標在即，軌道交通裝備行業有望從訂單匱乏的狀態中走出。伴隨著鐵路投融資體製改革以及鐵路管理體製改革的推進，軌道裝備製造行業有望受益，迎來行業的“春天”。中國北車、中國南車、時代新材、晉億實業等企業有望從中受益。
城市軌道市場潛力巨大
昨日，國家發改委網站公布了對昆明城市軌道交通近期規劃的批複。根據批複，昆明市規劃遠景為城市軌道交通線網由14條線路組成，總長約561.8公裏，其中中心城區線路長372.2公裏、線網密度0.56公裏/平方公裏。
其中，昆明市近期建設項目總投資為634.91億元，昆明市財政資金解決資本金253.96億元，占總投資40%。資本金以外的資金利用銀行貸款等融資方式解決。
今年以來，貴陽、重慶等城市相繼有城市軌道項目的可研性報告獲得國家發改委的批複。公開資料顯示，我國城市軌道交通投資已達1.23萬億元，去年完成1896億元，建成337公裏地鐵。今年投資2200億元，將建成290公裏。全國已批準修建城市軌道交通的35個城市，線路裏程合計5720公裏。
據行業內估算，到“十二五 ”末，全國城軌運營總裏程將達到3000公裏，到2020年，運營總裏程將達到6000-7000公裏。
城市軌道交通的發展直接帶動了軌道交通裝備製造行業的發展。據了解，中國北車今年相繼拿下深圳、成都和上海城軌車輛訂單。同時中國北車已經與珠海、泉州、六盤水、合肥等城市簽訂了現代有軌電車建設意向或戰略合作協議。
不僅僅是城軌市場的潛力，隨著鐵路投融資體製改革的深入，支線鐵路和城際鐵路的經營權和所有權將逐漸下放到地方政府，有望帶動支線鐵路和城際鐵路的發展。而鐵路裝備製造將成為最大的受益者。
根據目前已經公布的城際軌道規劃，僅珠三角城際軌道交通網的總投資規模就高達3700億元，其中2012年-2020年期間計劃完成1180億元。而江蘇省計劃在“十二五”完成860億元投資後，“十三五”期間再投資2100億元修建城際軌道。
城軌車輛市場的將成為中國北車和中國南車業務新的增長點。據了解，為了搶占城際軌道車輛市場，中國南車和中國北車分別研製了針對城際鐵路使用的價格更為低廉、適宜短距離運輸的CRH6型車和CRH3A型車，中國北車CRH3A型車即將下線。
動車交付減少拖累業績
今年中國北車和中國南車在城軌市場的收獲並不能彌補因為動車交付減少所帶來的業績下滑。從2010年以來，動車招標一直被擱置，中國北車和中國南車的在手動車訂單逐漸在2011年和2012年逐漸交付完成。
由於動車組的銷售收入規模較大，毛利率也相對高於客車和貨車，所以動車組交付量的減少，對中國南車和中國北車業績影響較大。
目前中國南車和中國北車在手動車訂單數量都比較少，特別是今年上半年，由於動車交付量的大幅下滑，中國南車和中國北車均出現了業績下滑。一季度報告顯示，中國北車一季度實現銷售收入181.5億元，同比下降1.35%。中國南車更是在一季度出現了淨利潤的下滑。
瑞銀證券發布的研究報告指出，中國南車一季度淨利潤同比下降，主要由於動車組在手訂單不足以及新訂單招標一再延遲。雖然一季度營業收入同比增長3%達到197億元，但增長主要由毛利率較低的物流相關業務帶動，估計動車組收入30億元左右，同比下降約50%，機車收入同比大約持平。
短期內動車組在手訂單缺乏依然令人擔憂。根據瑞銀證券的研究報告，截至2012年底中國南車有780億元的在手訂單，其中220億元來自於青島四方龐巴迪。
來自中信建投證券的研究報告顯示，截至2012年底，中國北車的在手訂單為650億元，預計今年一季度末，中國北車的在手訂單將減至600億元。
動車招標有望重啟
中國北車和中國南車業績低迷的局麵有望得到扭轉，2013年動車、機車等車輛招標重啟在即。
中國證券報記者了解到，近期中國鐵路總公司已經向中國南車和中國北車表達了車輛購買意願。中國北車有望獲得40列高寒動車的訂單以及100台機車車輛的訂單。中國南車也已經開始新訂單的準備工作。
目前，中國鐵路總公司已經完成動車招標的相關流程。動車招標一觸即發。而此前行業內曾傳，中國鐵路總公司將於5月份正式啟動招標，但是隨後市場預期，招標可能將於6月份進行。
與動車招標一起啟動的可能還包括機車、貨車和客車的招標。中國證券報記者此前從行業人士處了解到，2013年鐵道部擬計劃安排車輛購置投資1170億元。其中2013年計劃交付動車組290列，交付機車1000台，交付貨車4萬輛，交付普通客車2270輛。
按照這一計劃，2013年車輛購置計劃投資或將較2012年有所增加。據了解，2012年鐵路車輛實際投資完成1082億元。如果2013年實際完成1170億元，將較2012年實際投資增長8%。2012年，隨著國家加大對鐵路行業的支持力度，全路共完成固定資產投資6309.8億元。
如果招標能夠如期進行，將緩解中國南車和中國北車在手訂單“枯竭”的現狀，並利好下半年企業的業績。
