無論如何，2015年人民幣貶值似乎已經成為共識，對資本市場必然會產生一定影響。那麽，此背景下在中國能投什麽？

首先，A股方麵。

人民幣貶值股市受到牽連，牛市是否就此結束了？剛在股市賺來的一點兒錢就要這麽虧回去了？

瑞銀證券指出，如果人民幣近期貶值，則A股市場可能承壓。從海外的類似經驗來看，新興市場上每一輪的本幣貶值幾乎都伴隨著資本流出和股市回調，就行業板塊而言，金融和不動產行業可能受影響最大。

在更多的債券、信托和房地產債務違約事件正陸續浮出水麵的形勢下，海外投資者對中國宏觀經濟的擔憂情緒可能會有所增強，從而帶來暫時性的資本流出。

瑞銀指出，人民幣貶值將對上市公司的資產負債表和損益表造成影響。從資產負債表的角度來看，民航和房地產行業板塊可能將會受到最大的負麵影響。

凡事有弊有利，那麽人民幣貶值情況下，有無受益行業？

對於股市投資者而言，當前A股市場不斷走強，然而此次市場上漲的主導因素是投資者對寬鬆政策的預期以及增量資金的進入，而非實體經濟或企業盈利等基本麵評估。

如在匯豐PMI數據顯示中國製造業出現了自2014年5月以來的首次收縮，當日上證綜指卻大幅上揚。有鑒於此，投資者可以順應上漲行情入市操作，但同時需防範人民幣貶值給股市帶來的下行風險。

分行業來看，A股市場以外貿出口為導向的行業無疑將受益人民幣貶值，而其中的紡織服裝、玩具鞋帽等將是最大受益者。

紡織服裝行業由於對出口的依存度較高，人民幣貶值一方麵有利於公司降低成本，提高產品競爭力，企業將拿到更多訂單，另一方麵，有利於出口型企業獲得匯兌收益。

而人民幣貶值意味著外國貨幣購買力增強，這將進一步刺激消費，有利於玩具行業出口。如利好高樂股份等。

相對中國紡織服裝行業在國際市場的龍頭地位，在中國的外貿型行業中，家電行業也占據重要位置。分析人士認為，隨著人民幣貶值，A股市場不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。可關注美的集團等。

其次，房產投資方麵。

人民幣貶值，手握大把房產的人資產必將縮水。有一個“巧合”：人民幣持續升值的9年，也是中國房地產價格持續上漲的9年。2005年，人民幣啟動升值後出現了一個清晰的信號：對美元長期升值。

在理論上會有大量的美元進入中國，換成人民幣資產，以規避相對的美元貶值。這些美元進入後，以一定資產形式存在。

其中較多是買房產。房價在經曆多年飛漲後已經積累了大量的泡沫。近期隨著房地產供求關係的逆轉，全國範圍內的房價出現了回調，而近期的人民幣貶值也對現有房價進一步形成下壓。

目前房地產市場顯得比較微妙，房價上漲與下跌因素正在角力。

一方麵，房地產市場呈現供大於求態勢，房價單方麵升值預期已被打破，投資者處於觀望狀態，市場避險氛圍濃厚，表現為房地產投資增速收窄、房價下跌、交易量萎縮；

另一方麵，由於地方財政收入與土地收益具有較強的關聯性，且房地產產業鏈對國民經濟影響較大，各級政府不希望房地產行業出現較大的調整。

因此，中央以及地方層麵均已出台支持房地產行業發展的相關政策。基於此，我們認為房地產市場短期內會出現價格的雙向波動，而從長期來看，人民幣匯率走低將會強化由供求關係導致的房價下跌趨勢。

過去數年房價大漲的原因之一是人民幣升值。在這個升值的過程中，擁有房產的人們，資產迅速升值。房產升值的預期，又激發了更多人買房的欲望。