根據公開數據顯示,進入2月後,挖機行業銷售情況同比增長近40%,重型卡車銷售同比增長16%,大幅超出預期。針對這一狀況,市場上主流投資機構紛紛作出解讀。近日,中金公司、東吳證券、廣發證券、安信證券、國金證券等知名券商均發布了研究報告,向投資者推薦三一重工等工程機械類股票。
中金公司認為:“工程機械下遊需求確有回暖,考慮到3月份銷售數據仍有可能超預期,我們建議投資者積極關注工程機械投資機會,重點推薦工程機械民營龍頭,具體轉型軍工預期的三一重工。”
東吳證券認為:“目前階段,工程機械行業估值處於曆史低位,股價下行風險較小;短期股價將延續反彈,中期關注轉型進展。參考工程機械巨頭卡特彼勒數十年發展曆程,行業大周期為7-10年。每次大周期,卡特彼勒都通過提高海外收入占比和新業務轉型來提升公司,利潤和市值都再創曆史新高。”
廣發證券認為:“工程機械從2011年地產新開工麵積見頂後開始多輪加速探底,2015年全年基本維持在30-40%左右跌幅,前期政策在房地產、汽車等關鍵領域持續發力,並且配以信貸融資等支持,需求端可能出現短期企穩。我們認為在這種情況下,實體經濟情況可能好於預期,表現周期也會拉長,工程機械相對子版塊存在超額收益機會,我們繼續維持工程機械板塊‘持有’評級。個股方麵,我們建議密切關注前期去產能過程中表現突出的三一重工、柳工等。”
安信證券認為:“下遊客戶現金流好轉帶來估值修複。從需求層麵看,工程機械下遊的市政工程、農田改造、水利、園林等工程量增長明顯;另外以舊換新也一定程度上拉動了銷售增長。從供給層麵看,寄希望於房地產新開工和一帶一路戰略。一帶一路國家戰略背景下,工程機械借船出海積極開拓海外市場。這有利於產能出清,同時國家多項舉措加速地產去庫存,經濟穩增長帶動基建項目建設集中開工,將帶動存量設備利用率和利用小時數逐步回升。工程機械股價是預期驅動行情,行業已經連續4年多的調整,未來存在邊際改善可能性,我們認為存在階段性機會。”
國金證券認為:“短期來看,受益於‘供給側改革’下的周期板塊輪動表現,工程機械板塊或出現交易性機會。參考2012年底和2014年底的兩輪周期股行情,工程機械板塊的漲幅均接近50%,在本輪周期股反彈行情中,工程機械板塊截止目前整體漲幅僅達到10%,本輪股價反彈仍有一定的持續性,建議把握趨勢行情積極參與。”(本文來自三一重工)
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