東南亞基建與通信成新投資熱點

過去十年，中國在東南亞的對外直接投資（FDI）先是一路猛增，近年來則逐漸趨向平緩。

尤其是2016年之後，隨著全球經濟增速放緩，中國在東南亞的FDI也進入了平穩期。在此背景下，基建與通信等領域已成為中國資本湧向東南亞追尋的熱點。

東南亞擁有6億的人口規模和相對薄弱的基礎設施建設，這些都為中國投資者提供了良好的投資機會。

2016年到達頂峰

根據中國商務部發布的《中國對外投資發展報告（2017）》，2016年，中國流向東南亞地區的直接投資為92億美元，同比下降近28%。2017年FDI則為90億美元，基本與2016年持平，進入了平穩期。

東盟秘書處的數據顯示，在2008~2018年十年間，流入東盟十國的FDI高速增長，在2018年增長了三倍，達1547億美元。其中主要的投資來自東盟內部，2018年，來自東盟內部的投資占所有投資的15.9%，外部則主要來自歐盟和日本，其投資額分別占14.2%和13.7%，來自中國的投資則占6.6%。

東南亞在中國對外投資的版圖上顯然占有重要地位。德勤發布的《中國在基建領域的對外直接投資（2010-2019）》顯示，2019年中國約39%的對外投資都流向了亞太地區。

安永菲律賓研究部門主管Pearlene Cheong在接受第一財經記者采訪時表示：“中國與東南亞的文化十分相近，而文化則是催生經濟生活和商業模式的基礎。目前，中國的很多商業模式、消費習慣可以很好地移植到東南亞市場。在電商、社交、視頻、電子遊戲等方麵，東南亞和中國的消費者有很多的共同點。”

亞洲開發銀行指出，東盟目前擁有6.2億人口，其GDP達到了2.3萬億美元，高於金磚國家中的巴西和俄羅斯，緊隨英國之後。鑒於這樣的人口規模和經濟體量，預計到2030年，東盟每年需要高達26萬億美元的投資，包含交通網絡、清潔飲水、互聯網經濟等方麵，這有望消除該地區的貧困，實現經濟增長。

基建項目先行

上述的德勤報告顯示，2018年中國對外投資的基建項目總額達到峰值，約為712億美元，同比增長15.2%，占當年FDI總額的近六成。

從投資方向來看，東南亞、南亞等“一帶一路”沿線國仍是中國基建項目的投資重點，約占全球總體項目投資額的22.7%，其中印度與印度尼西亞為投資重點國家。

今年6月，美國惠譽集團旗下的經濟研究機構惠譽解決方案發布的調查數據顯示，日本在東南亞投資支持的待定基建項目總價值繼續位列東南亞外資之首，幾乎是中國（僅次於日本）的1.5倍。

數據顯示，日本對東南亞六大經濟體支持的基建項目總價值為3670億美元，中國為2550億美元。越南是日本參與基建的最大目的地，待完成的項目價值達2090億美元，超過日本總投資的一半。此外，日本的項目還集中在東南亞地區另兩大經濟體——菲律賓和新加坡。

印尼目前是“中國基建”的主要客戶，項目價值930億美元，占總額的36%。中國還對馬來西亞和菲律賓等國進行了多次投資，一些項目也曾在媒體上引起轟動。比如在馬來西亞，中國贏得了東海岸鐵路項目的投資資格，此項目曾榮登全球明星基礎設施項目之一。與此同時，中國在菲律賓基礎設施方麵的投資，為杜特爾特的“大建特建”規劃提供了資金。

雖然在投資額度上，中國與日本尚有距離，但從項目數目的角度來看，中國並不遜色。目前，中國在印尼、新加坡、泰國、馬來西亞的項目總額都已超過日本。

德勤全球“一帶一路”財務谘詢合夥人馮達斯在接受第一財經記者采訪時表示：“之所以在對外直接投資環境下行的背景下，基建行業能夠逆流而上，其原因在於基建行業的材料和人力成本大大降低了。中國國土麵積大、人口眾多，在鐵路、橋梁、港口等基建領域有一定的優勢，而這樣的優勢可以很好地移植到東南亞國家。”

在未來，東南亞預計仍是基礎設施建設的熱門投資地點。據亞洲開發銀行估計，到2030年，東南亞經濟體每年仍需要2100億美元的基礎設施投資。

未來發展重點：5G技術

除基礎設施建設之外，以5G技術為代表的東南亞通信市場也成為了全球資本湧入的熱點。

聯合國貿易和發展會議發布的《東盟FDI及數字經濟》報告顯示，在2010~2017年間，在東盟內部，流入通信行業的資金總額平均每年達110億美元，而2003~2009年這幾年間則隻有約100億美元。除2015年和2017年，投資額有所下滑外，流向東南亞通信行業的基金一直在增加，其中中國、美國、韓國為東盟ICT領域最大的投資國。

2019年，東南亞通信市場的規模已達480億美元。鑒於東南亞擁有6億多人口，且目前通信基礎設施建設相對較弱，其通信技術市場仍需較大規模投資，市場有很大的發展空間。今年泰國、菲律賓、馬來西亞、新加坡、印尼、越南等國均通過了在2019~2020年開展5G建設的方案。華為、愛立信、諾基亞和三星等公司均與當地電信運營商展開了5G技術的早期合作。

報告顯示，東南亞是全球第四大互聯網用戶市場，月活躍用戶達3.5億，年均增長率達13%，是世界用戶增長最快的區域。

淡馬錫與穀歌發布聯合發布的報告顯示，東南亞各國，單個用戶的消費市場已達到每天3~4小時，近似於中國當前的水平。而在移動互聯網最活躍的泰國，其用戶使用時長則可以達到5.13小時/天。

社交、電商、遊戲、互聯網金融是東南亞市場最主要的互聯網商業場景。

印尼工商會主任辛塔維杜達努瓦多約介紹說，在東南亞國家，像印尼、菲律賓、泰國，人們關注最多的使用應用是聊天。此外，在線視頻、移動遊戲、移動銀行、移動地圖行業也正在興起，而這些細分互聯網產業的發展都基於5G等底層通信技術。

菲律賓經濟區管理局IF顧問集團創始人阿利姆·西迪基·吉亞帕爾表示，很多東南亞政府對互聯網科技公司都有一定程度的政策傾斜。政府提供的支持不僅針對大公司，還針對初創企業，政府非常希望可以讓更多的人參與到新技術浪潮的創業中來。而且，在科技發展的浪潮中，政府也願意扮演領頭羊的角色，鼓勵企業發展新金融、區塊鏈、5G等技術，以此引領東南亞經濟的升級與轉型。

吉亞帕爾並表示，5G的浪潮將帶來商業活動的數字化。特別是5G互聯性會大大增加人們做生意的便捷性，這不僅適用於大城市區域，在很多偏遠地區亦是如此。在東南亞，仍有很多的地區是沒有互聯網網絡連接的，連接的普及性還不夠，這些問題都需要5G來解決。

不過，ASTRO AWANI公司副總編輯卡瑪倫巴林哈倫在接受第一財經記者采訪時表示，很多外國企業在東南亞比較注重商業開拓，但沒有注意到當地民眾對於這些企業的感受。對於民眾來講，接納外國企業並不容易，他建議想在東南亞做生意的企業，不要僅僅將目光放在技術和商業模式上，更要擅長與當地民眾溝通，去做市場與公關工作，進而更深入地進入當地市場。