三一重工新闻发布会现场
三一重工1月30日发布公告,与中信产业投资基金共同斥资3.6亿欧元收购德国普茨迈斯特公司100%股权。其中,三一重工出资3.24 亿欧元(折合人民币26.54 亿元),占股90%。
有媒体报道称,去年三季报显示,三一重工合并现金流量表显示,只有81亿元左右的现金及现金等价物余额,上市公司现金(及现金等价物)为46.8亿元,经营活动净现金流为-15.16亿元。由此,三一重工被质疑现金流将受到考验,很大可能会选择融资来完成这次收购。
对此,三一重工总裁向文波在1月31日为此次并购召开的新闻发布会上,向媒体回应称,公司的现金流“完全没有问题。”
他称,此次并购全部通过流动资金解决,都是自有资金,无需通过资本市场融资。
向文波表示,三一重工账上现金很多,最高曾经到达200亿元,但他认为保留30亿元已经足够,“为此我们的财务总监经常受批评。”
他强调,公司的负债率为50%多,并不高。而这次收购折合成市值不到5%,且公司去年实现了80多亿元的利润。
对于此次的交易价格,向文波表示,“此次并购价值连城,不要说26亿,就是200亿也要拿下!”他认为,这种国际化资源不可替代,200亿元只是三一重工两年的利润,但能够为公司的国际化至少争取5-10年时间。
对通过审批有信心 收购获发改委支持
发布会上,三一重工董事长梁稳根称双方谈判仅用了短短半个月时间。他与普茨迈斯特董事长卡尔•施莱希特为了表达诚意,曾经互换对各自都很重要的家人赠送的手表。当时他们约定签约后会换回来,但现在他们决定互相保留这份“信物”。
不过,目前这起并购还需要经过相关监管机构的审批。1月30日晚,三一重工的公告也发布了相关的风险提示,但公告并未列出需要具体经过哪些机构的审查与批准。
在1月31日的发布会上,谈到收购涉及的监管问题时,向文波称有充分信心通过审批,他表示收购得到了湖南省和国家发改委的支持。
此前,有分析人士对腾讯财经表示,此次收购或不涉及中国政府的反垄断审查,但会涉及德国和欧洲方面的反垄断审查。商务部跨国公司研究中心研究员王志乐认为德国机械行业对外资较为开放,对通过审查表示乐观。
回应德国工人抗议:不会裁员
据英国《金融时报》报道称,数百名工人周一在普茨迈斯特总部门前举行了示威活动,他们除担心失业外,还抗议一直以来对此项交易毫不知情。
而向文波也表示,未来会将普茨迈斯特的部分产品转移到中国来制造,从而降低成本,提升其盈利能力。而这正是德国工人的失业担忧的原因之一。
对此,向文波回应称,三一重工不会解雇普茨迈斯特在德国的任何一个工人,反而会扩大招工,但双方会分工生产有比较优势的产品。他表示,收购还有助于扩充普茨迈斯特的生产线。
有传闻称,与三一重工同为中国工程机械巨头的徐工集团,正在与另一家其全球同业巨头施维英洽谈收购事宜。如果成功,将成为继2008年中联重科收购意大利CIFA、此次三一重工收购普茨迈斯特之后,中国工程机械行业第三起重要的海外并购。
有业内人士对腾讯财经分析称,如果徐工收购成功,将补齐其一个重要短板。目前,徐工在路面机械和起重机械上处于领先位置,但与三一重工和中联重科相比,在混凝土机械上落后较多。
对于这一传闻,三一重工总裁向文波在1月31日的新闻发布会上表示,祝福徐工成功,但三一不会参与对施维英的收购争夺战。他解释,这主要是受限于反垄断法,目前三一已经并购了普茨迈斯特,而施维英是德国仅次于普茨迈斯特的混凝土机械设备厂商。
由于目前我国采取的房地产调控措施,国内市场对建筑机械的需求受到抑制,因此,中国工程机械“三巨头”中联重科、三一重工、徐工机械,都在先后推进海外并购,大力开拓国际市场。
当下不是H股上市的合适时机
继徐工机械和中联重科相继登录H股之后,2011年,三一重工一度筹划在H股上市,计划于当年10月挂牌,募集资金额达260亿港元。然而,欧债危机的恶化令港股市场波动加剧,使得三一重工的H股之梦耽搁至今。
关于三一重工何时在H股上市,向文波称现在不是合适的时机,“要等待一个合理的价格才能上市。”
向文波透露,三一重工收购后会拥有普茨迈斯特的全部。“普茨迈斯特之前非常想要三一的股票,但三一是A股,不是H股。我们承诺在H股上市时给他们机会”,他说。